Guia docente
DATOS IDENTIFICATIVOS 2020_21
Asignatura DERIVADOS FINANCIEROS Código 00509037
Enseñanza
0509 - GRADO EN FINANZAS
Descriptores Cr.totales Tipo Curso Semestre
6 Optativa Cuarto Segundo
Idioma
Castellano
Prerrequisitos
Departamento DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA
Responsable
GONZALEZ FERNANDEZ , MARCOS
Correo-e mgonf@unileon.es
mcgonv@unileon.es
Profesores/as
GONZÁLEZ VELASCO , MARÍA DEL CARMEN
GONZALEZ FERNANDEZ , MARCOS
Web http://
Descripción general Asignatura optativa de 6 créditos ECTS, que se imparte en el segundo semestre del cuarto curso, para introducir al alumno en los mercados de derivados financieros, tanto organizados como OTC, entender los instrumentos que se negocian, valoración, estrategias y sus riesgos
Tribunales de Revisión
Tribunal titular
Cargo Departamento Profesor
Presidente DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA FANJUL SUAREZ , JOSE LUIS
Secretario DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA VALDUNCIEL BUSTOS , LAURA
Vocal DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA ROBLES GONZALEZ , FRANCISCO JAVIER
Tribunal suplente
Cargo Departamento Profesor
Presidente DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA TASCON FERNANDEZ , MARIA TERESA
Secretario DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA AMOR TAPIA , BORJA
Vocal DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA CASTAÑO GUTIERREZ , FRANCISCO JAVIER

Competencias
Código  
A5511 509CA104 Desenvolverse con soltura en la búsqueda de información sobre estos mercados, comprendiendo la terminología propia de los productos de inversión
A5512 509CA105 Diferenciar entre los diferentes productos y posiciones en derivados
A5516 509CA109 Diseñar alternativas de cobertura, realizando un análisis correcto de la situación de riesgo de mercado
A5517 509CA110 Diseñar estrategias de especulación con los diferentes productos y posiciones, tomándolos de forma individual o combinada
A5519 509CA112 Emplear las principales teorías de valoración para calcular el precio de los diferentes productos y percibir posibilidades de arbitraje ante ineficiencias del mercado
A5538 509CA131 Llevar a cabo operaciones en los mercados de derivados contando con las peculiaridades propias de estos, bien sean mercados organizados u OTC
A5539 509CA132 Medir y evaluar correctamente la exposición de la empresa a los diferentes tipos de riesgo de mercado a los que se puede enfrentar
B697 509CT5 El desarrollo de productos, formulación de estrategias integradas de comercialización, planificación y simulación de estados patrimoniales y de resultados de entidades sujetas a riesgos a los efectos de desarrollar políticas y procedimientos tendientes a la estabilidad, la solvencia y la rentabilidad en el largo plazo
B699 509CT7 Evaluar consecuencias de distintas alternativas de inversión y seleccionar las mejores en función de los objetivos
B705 509CTT12 Demostrar que posee y comprende los conocimientos en el área de las finanzas, que se encuentra a un nivel de libros de texto avanzado, incluyendo también aspectos que implican conocimientos procedentes de la vanguardia en el área financiera, bancaria y aseguradora
B710 509CTT17 Pensamiento analítico
B712 509CTT19 Trabajar en contexto internacional
B714 509CTT20 Trabajo en equipo
B716 509CTT4 Aplicar los conocimientos anteriores a su trabajo en cualquier campo relacionado con las finanzas. En este sentido, debe ser capaz de elaborar y defender argumentos, así como resolver problemas en las áreas de estudio especificadas
C2 CMECES2 Que los estudiantes sepan aplicar sus conocimientos a su trabajo o vocación de una forma profesional y posean las competencias que suelen demostrarse por medio de la elaboración y defensa de argumentos y la resolución de problemas dentro de su área de estudio.

Resultados de aprendizaje
Resultados Competencias
A5511
A5512
A5516
A5517
A5519
A5538
A5539
 B697
B699
B705
B710
B712
B714
B716
 C2

Contenidos
Bloque Tema
Bloque I - Introducción a los mercados organizados de Futuros Tema 1 - Introducción a los mercados de futuros
1.1 - Fundamentos de Futuros y Opciones
1.2 - Tipos de futuros y activos subyacentes
1.3 - Mercados organizados y no organizados (OTC)
1.4 - Organización y funcionamiento del mercado de futuros. CFDs
1.5 - Precio teórico, base y time spread
Bloque II - Futuros sobre materias primas Tema 2 - Futuros sobre materias primas
2.1 - Principales mercados y subyacentes
2.2 - Características de los contratos de futuros sobre materias primas
Section III - Index Futures contract: Spanish IBEX-35 Topic 3 - Stock index futures contracts
3.1 - Stock indices. Spanish IBEX-35
3.2 - Characteristics of index futures contracts
3.3 - Pricing and exposure to market value
3.4 - The futures contract on the IBEX-35
3.5 - Trading: speculation, hedging and arbitrage
Bloque IV - El futuro sobre el Euribor Tema 4 - Futuros sobre Euribor
4.1 - El Euribor
4.2 - Especificaciones del contrato de futuros sobre Euribor
4.3 - Operativa: especulación y cobertura
Bloque V - El contrato de futuros sobre el bono nocional a largo plazo Tema 5 - Futuros sobre el bono nocional
5.1 - Concepto de bono nocional y similares
5.2 - Especificaciones del contrato de futuros sobre el bono nocional
5.3 - Precio teórico, base y coste medio de financiación
5.4 - Operativa: especulación y cobertura
5.5 - Liquidación y bonos entregables
Bloque VI - Concepto de Opción y pagos al vencimiento Tema 6 - Concepto de opción
6.1 - Conceptos básicos, clases y posiciones elementales
6.2 - Organización y funcionamiento del mercado de opciones
6.3 - La prima de la opción: concepto y valoración
6.4 - Mercado de warrants
Bloque VII - Relaciones de arbitraje con opciones Tema 7 - Arbitraje con opciones
7.1 - La prima de la opción antes del vencimiento
7.2 - Valor intrínseco y valor temporal
7.3 - Relaciones de arbitraje
Bloque VIII - Riesgo de las opciones y medidas de sensibilidad Tema 8 - Riesgo de las opciones
8.1 - Medidas de riesgo financiero
8.2 - Análisis de las sensibilidades de una opción
Bloque IX - Cobertura con opciones Tema 9 - Cobertura con opciones
9.1 - Estrategias básicas de cobertura
9.2 - Estrategias complejas. Tendencia y volatilidad
Bloque X - Opciones sobre otros subyacentes Tema 10 - Opciones sobre otros subyacentes
10.1 - Opciones sobre acciones
10.2 - Opciones sobre divisas
10.3 - Opciones sobre petróleo
Bloque XI - Opciones exóticas y Productos Estructurados Tema 11 - Opciones exóticas y Productos estructurados
11.1 - Innovación financiera
11.2 - Mercado OTC. Forwards y swaps
11.3 - Opciones exóticas
11.4 - Productos estructurados
Bloque XII - Arbitraje Tema 12 - Arbitraje
12.1 - Sintéticos y relaciones de arbitraje

Planificación
Metodologías  ::  Pruebas
  Horas en clase Horas fuera de clase Horas totales
Aprendizaje basado en problemas (ABP)/ Problem Based Learning (PBL) 30 35 65
 
Tutorías 15 15 30
 
Sesión Magistral 10 20 30
 
Pruebas mixtas 4 20 24
Realización y exposición de trabajos. 1 0 1
 
(*)Los datos que aparecen en la tabla de planificación són de carácter orientativo, considerando la heterogeneidad de los alumnos

Metodologí­as
Metodologías   ::  
  descripción
Aprendizaje basado en problemas (ABP)/ Problem Based Learning (PBL) Durante el desarrollo del temario y en determinadas partes del mismo, el profesor utilizará el sistema de aprendizaje basado en problemas en virtud del cual podrá proponer la realización de casos prácticos relacionados con el tema explicado, para su resolución por los alumnos en grupo o individualizadamente y presentar los resultados de manera privada o mediante exposición en público. Con ello, se busca una mayor compresión de los conceptos analizados y de la problemática que surge en el tratamiento practico de los mismos, el uso de herramientas esenciales, así como el fomento de la capacidad de análisis, trabajo en equipo y presentación de las soluciones de la forma más práctica y real posible.
Tutorías Las sesiones de tutoría se realizarán en base al calendario oficial y podrán ser obligatorias, buscando con ellas dos finalidades, por un lado, llevar a cabo un seguimiento de los trabajos y casos prácticos que requieran de asesoramiento o consulta por parte del profesor, así como la exposición de los mismos y en determinados casos podría realizarse la evaluación de algunas pruebas. Por otro lado, la tutoría servirá para resolver dudas por parte de los alumnos de la materia que se haya explicado en clase.
Sesión Magistral La asignatura opcional se imparte a lo largo del segundo cuatrimestre, en tres sesiones semanales, dos de clases presenciales de 1 hora y media cada una, y la tercera sesión de tutoría individualizada.Gran parte de los temas se desarrollarán a partir de una explicación teórica y conceptual de los términos esenciales para afrontar una parte de aplicación práctica basada en situaciones reales que puedan ocurrir en los mercados, en la que se exigirá la participación activa de los alumnos, tanto en forma de dudas o cuestiones que los alumnos puedan plantear, como de preguntas y debates que el profesor pueda generar entre toda la clase para analizar cada situación planteada. A su vez, el profesor recomendará una bibliografía de apoyo y profundización de los temas que se vayan desarrollando, de forma que cada alumno pueda completar su formación con la misma.

Tutorías
 
Tutorías
descripción
Las sesiones de tutoría se realizarán en base al calendario oficial y podrán ser obligatorias, buscando con ellas dos finalidades, por un lado, llevar a cabo un seguimiento de los trabajos y casos prácticos que requieran de asesoramiento o consulta por parte del profesor, así como la exposición de los mismos y en determinados casos podría realizarse la evaluación de algunas pruebas. Por otro lado, la tutoría servirá para resolver dudas por parte de los alumnos de la materia que se haya explicado en clase.

Evaluación
  descripción calificación
Aprendizaje basado en problemas (ABP)/ Problem Based Learning (PBL) Es una parte fundamental de la evaluación continua, al reflejar la participación, comprensión y puesta en práctica por parte de los alumnos de los temas explicados con la realización de casos prácticos propuestos en clase, así como la aplicación de valores esenciales en el mundo laboral como son la capacidad de análisis y resolución, el trabajo en equipo y la síntesis y exposición de los resultados alcanzados 40%
Pruebas mixtas En el programa se prevén dos pruebas mixtas que podrán incluir preguntas a desarrollar, preguntas breves y ejercicios prácticos a resolver por los alumnos 40%
Realización y exposición de trabajos. Aparte de los casos prácticos en los que se busca una solución específica, se valorará también el desarrollo más amplio y profundo de un trabajo en equipo sobre alguna parte del temario que finalizará con la exposición en clase por cada grupo 10%
Otros El modelo de evaluación continua conlleva que, para poder realizar la misma, se valore la asistencia a clase y la participación en la misma. La asistencia y participación podrá ser presencial o virtual para aquellos alumnos que justifiquen la dificultad de asistencia presencial. 10%
 
Otros comentarios y segunda convocatoria

La segunda convocatoria se realizará a través de una prueba mixta que podrá incluir preguntas a desarrollar, preguntas breves y ejercicios prácticos a resolver por los alumnos y que supondrá el 50% de la calificación final.

No será posible manejar material alguno durante el desarrollo de las pruebas, a excepción de calculadoras científicas y/o financieras para la resolución del caso práctico escrito. Queda terminantemente prohibida la tenencia y el uso de dispositivos móviles y/o electrónicos durante la celebración de las pruebas. La tenencia por el alumno durante la realización de las pruebas de evaluación de apuntes, libros, carpetas, dispositivos móviles y/o electrónicos no autorizados, etc., supondrá la retirada inmediata del examen, su expulsión del mismo y su calificación como suspenso, comunicándose la incidencia a la Autoridad Académica del Centro para que realice las actuaciones previstas en las Pautas de Actuación en los Supuestos de Plagio, Copia o Fraude en Exámenes o Pruebas de Evaluación, aprobadas por Consejo de Gobierno.

ADENDA
Plan de contingencia para una situación de emergencia que impida actividades docentes presenciales
Enlace de acceso a la Adenda de la Guia docente por el COVID-19


Fuentes de información
Acceso a la Lista de lecturas de la asignatura

Básica ANGEL VILARIÑO, Derivados: Valor razonable, Riesgos y Contabilidad, Prentice Hall, 2008
ROBERTO KNOP, Finanzas de diseño. Manuel de productos estructurados, Escuela de Finanzas Aplicadas, 2000
EDUARDO MARTINEZ ABASCAL, Futuros y Opciones en la Gestión de Carteras, Mc Graw Hill, 1993
JUAN MASCAREÑAS PEREZ-IÑIGO, JOSE RAMON ARAGONES, JUAN MASCAÑERAS, Futuros y Opciones Financieras, Pirámide, Segunda Edición
JOHN C. HULL, Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones, Pearson Educación, Cuarta Edición
PABLO LARRAGA, OSCAR ELVIRA, Mercado de Productos Derivados, Bresca, 2008
MONTSERRAT VASANOVAS RAMON, Opciones Financieras, Pirámide, Sexta Edición
PROSPER LAMOTHE FERNANDEZ Y MIGUEL PEREZ SOMALO, Opciones Financieras y Productos estructurados, Mc Graw Hill, Tercera Edición
PABLO FERNANDEZ, Opciones, Futuros e Instrumentos Derivados, Deusto, 1996
SHELDON NATENBERG, Option Volatility and Pricing, Mc Graw Hill, Segunda Edición
JOHN F. SUMMA, JONATHAN W. LUBOW, Options on futures, new trading strategies, John Wiley and Sons Inc, 2002
JOHN C. HULL, Options, Futures and other Derivatives, Prentice Hall, Octava Edición
GUY COHEN, The Bible of Options Strategies, Prentice Hall, 2005
FRANK J. FABOZZI, The Handbook of fixed-income options: pricing, strategies & applications, Mc Graw Hill, Octava Edición

Complementaria


Recomendaciones


Asignaturas que se recomienda haber cursado previamente
MERCADOS, MEDIOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS / 00509019
TEORIA DE LA INVERSIÓN FINANCIERA / 00509029