Guia docente
DATOS IDENTIFICATIVOS 2024_25
Asignatura FINANZAS DE LOS MERCADOS Código 01726020
Enseñanza
1726 - M.U. INVESTIG.ADMON Y ECONOMÍA DE LA EMPRESA
Descriptores Cr.totales Tipo Curso Semestre
6 Optativa Primer Segundo
Idioma
Castellano
Prerrequisitos
Departamento DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA
Responsable
GONZÁLEZ VELASCO , MARÍA DEL CARMEN
Correo-e mcgonv@unileon.es
mttasf@unileon.es
Profesores/as
GONZÁLEZ VELASCO , MARÍA DEL CARMEN
TASCÓN FERNÁNDEZ , MARÍA TERESA
Web http://www0.usal.es/webusal/files/guias2015/Fichas%20de%20las%20asignaturas%20del%20MIIAEE%20-%20Curso%202016%202017.pdf
Descripción general Aproximación a la investigación científica en mercados y productos financieros. Complementa la formación en finanzas más generalista que se realiza en la asignatura de Investigación en Finanzas y la formación específica en el bloque complementario de Finanzas Corporativas que se realiza en las otras optativas del mismo perfil.
Tribunales de Revisión
Tribunal titular
Cargo Departamento Profesor
Presidente DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA GONZALEZ FERNANDEZ , ANA MARIA
Secretario DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA CABEZA GARCIA , LAURA
Vocal DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA GONZALEZ ALVAREZ , NURIA
Tribunal suplente
Cargo Departamento Profesor
Presidente DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA CERVANTES BLANCO , MIGUEL FRANCISCO
Secretario DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA GUTIERREZ LOPEZ , CRISTINA
Vocal DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA FERNANDEZ GAGO , ROBERTO

Competencias
Tipo A Código Competencias Específicas
Tipo B Código Competencias Generales y Transversales
Tipo C Código Competencias Básicas
  C1 Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio.
  C2 Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios.

Resultados de aprendizaje
Resultados Competencias
Definición y funciones de los mercados y activos. C2
Características de los productos financieros: liquidez, riesgo y rentabilidad. C2
Eficiencia de los mercados y su implicación sobre la toma de decisiones de los agentes económicos (directivos, inversores) C1
C2
Sistemas financieros y marco legal. Diferenciación del modelo anglosajón y el modelo continental. C1
C2
Los activos de renta fija, renta variable y derivados. Emisión, funciones, características y valoración. C1
C2
De forma transversal, se realizará una aproximación a metodologías específicas de las finanzas de mercados (estudios de eventos, experimentos, etc…). C1
C2

Contenidos
Bloque Tema
Tema 1: Mercados financieros.
1.1. Mercados, activos e intermediarios financieros.
1.2. Propuestas neoclásicas: Hipótesis de eficiencia de los mercados y formas de contrastación.
1.3. Propuestas conductistas. Behavioral finance
1.4. Efectos de la regulación sobre los mercados financieros.
1.5. Aproximación a metodologías específicas de las finanzas de mercados. Estudios de eventos.
Tema 2: Los Modelos Clásicos de Valoración de Activos.
2.1 La Teoría de la Formación de Carteras o Inversión Financiera
2.2 Riesgo y Rentabilidad. Diversificación y Carteras de Valores.
2.3 El Teorema de la Separación de Tobin.
2.4 La Teoría del Mercado de Capitales (CAPM)
2.5 El Modelo de Valoración Por Arbitraje (APM).
Tema 3: Toma de decisiones financieras en Mercados con información asimétrica.
3.1. Información completa versus información incompleta.
3.2. Comportamiento directivo en escenarios de información asimétrica.
Tema 4: Riesgo económico y financiero.
4.1. Riesgo: concepto y características.
4.2. Riesgo financiero en los mercados: medidas y modelos de valoración.
4.3. Riesgo económico en los proyectos de inversión corporativos.
Tema 5. Estructura temporal de los Tipos de interés (ETTI).
5.1. Tipos de interés
5.2. Evolución de la ETTI
5.3. Estimación de la ETTI. Caso práctico en Excel de estimación de la ETTI por el método de Nelson y Siegel y/o método de Svensson, que son los métodos más utilizados por la mayoría de los bancos centrales para estimar la ETTI.
5.4. Riesgos asociados a las variaciones de la ETTI.
Tema 6. Los activos derivados.
6.1. Definición y tipología.
6.2. Futuros y forwards.
6.3. Opciones financieras.
Tema 7. Opciones y futuros: valoración.
7.1. Valoración de futuros.
7.2. Modelos de valoración de opciones.
7.3. Los parámetros básicos de las opciones.

Planificación
Metodologías  ::  Pruebas
  Horas en clase Horas fuera de clase Horas totales
Presentaciones/exposiciones 5 8 13
 
Seminarios 2 2 4
Estudio de caso 2 12 14
Tutorías 10 6 16
Practicas a través de TIC en aulas informáticas 5 12 17
Resolución de problemas/ejercicios en el aula ordinaria 10 17 27
 
Sesión Magistral 23 9 32
 
Pruebas mixtas 3 24 27
 
(*)Los datos que aparecen en la tabla de planificación són de carácter orientativo, considerando la heterogeneidad de los alumnos

Metodologías
Metodologías   ::  
  descripción
Presentaciones/exposiciones Exposiciones de los trabajos realizados por los alumnos
Seminarios Realización de seminarios.
Estudio de caso Contrastación de la realidad económica y la realidad académica a través del análisis de trabajos de investigación en finanzas de mercado de gran aplicabilidad al conocimiento de los mercados financieros.
Tutorías Asistencia al alumno, presencial y online.
Practicas a través de TIC en aulas informáticas Empleo de modelos experimentales.
Resolución de problemas/ejercicios en el aula ordinaria Empleo de modelos experimentales muy de moda en la economía financiera como forma de entender en un entorno sencillo, creado de forma artificial en su propia aula, la complejidad de las interrelaciones económicas.
Sesión Magistral Preparación de las clases magistrales, modificando la estructura en uso a fin de favorecer la elaboración de los apuntes por el propio alumno, mediante un uso muy rico de manuales y referencias bibliográficas. La clase magistral deberá servir para hacer nacer el interés por la materia, despertar inquietudes y dirigir o guiar al alumno por el conocimiento. Se introducirán los conceptos más difíciles y se realizarán las interrelaciones necesarias para que el alumno tenga una visión global. Se valorará muy positivamente el uso de manuales y fuentes de información en otras lenguas distinta a la española (inglés, francés, italiano y portugués, preferentemente)

Tutorías
 
Sesión Magistral
Presentaciones/exposiciones
Resolución de problemas/ejercicios en el aula ordinaria
Estudio de caso
Practicas a través de TIC en aulas informáticas
Tutorías
Pruebas mixtas
descripción
Los profesores atenderán a los alumnos en sus horas de tutoría en el despacho, así como a través del correo electrónico.

Evaluación
  descripción calificación
Presentaciones/exposiciones Evaluación continua 40%
Pruebas mixtas Prueba final 60%
 
Otros comentarios y segunda convocatoria

Se trata de un sistema de evaluación continua donde se pretende valorar tanto el trabajo del alumno a lo largo del semestre como la prueba/examen final.

La asistencia a clase es obligatoria y por lo tanto, no puntúa para la nota. Si la asistencia no es al menos del 80%, el alumno no tendrá derecho a la puntuación de la evaluación continua.

Se centrará en dos fuentes básicas de calificación: (i) Prueba final, más (ii) evaluación continua. Esta última nota incluirá la suma de los siguientes apartados: participación en debates, presentación y exposición de trabajos, calidad del trabajo defendido.


Recomendaciones para la recuperación: Habrá que reforzar aquellas competencias que no se hayan desarrollado suficientemente durante el desarrollo de la clase, se valorarán aportaciones originales al conocimiento como forma de sustitución del examen de recuperación, a fin de poder aportar nuevas formas de recuperación.

Fuentes de información
Acceso a la Lista de lecturas de la asignatura

Básica

REFERENCIAS:

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  • Benninga, S. (2001): Financial modeling. MIT, Massachusetts. Bruce, B. (2010): Handbook of Behavioral Finance. Elgar Pubhlishing.
  • Brun, X.; O. Elvira y X. Puig (2008): Mercado de renta variable y mercado de divisas. Profit, Barcelona.
  • Calvo, A; J.A. Parejo; L. Rodríguez y A. Cuervo (2010): Manual del sistema financiero español. Ariel, Barcelona. 22ª edición.
  • Chisholm, A. M. (2009): An introduction to international capital markets. Products, Strategies and Participants. John Wiley & Sons, Wiltshire, Great Britain.
  • Conde, I.B. y A. Conde (2003): Mercados Financieros I. Análisis y gestión de valores bursátiles. Colex, Madrid.
  • Damodaran, A. (2002): Investment Valuation. J. Wiley & Sons, New York. 2ª edición.
  • Douma, S. y H. Schreuder (2009): Enfoques económicos para el análisis de las organizaciones. Pearson Educación, España.
  • Durán Herrera, J. J. (2011): Diccionario de Finanzas. Ecobook. Madrid.
  • Durlauf, S, y Blume, L. E. (2011): Behavioural and Experimental Economics. Elgar Publishing.
  • Ezquiaga Domínguez, I. (1991): El mercado español de deuda del Estado: Estructura y formación de precios. Ariel, Barcelona.
  • Fabozzi, F.J. (2004): Bond portfolio management. FJF, Pennsylvania.
  • Fabozzi, F. (2004): The Theory and Practice of Investment Management Workbook. J. Wiley & Sons.
  • Fernández, P. (1996): Opciones, futuros e instrumentos derivados. Deusto, Barcelona.
  • Fernández, P. (2005): Guía rápida de valoración de empresas. Gestión 2000, Barcelona.
  • Fernández, P. (2008): 201 errores en la valoración de empresas. Diagnóstico para conocerlos y prevenirlos. Ediciones Deusto, Barcelona.
  • Fiordelisi, F., Molyneux, P. y D. Previati (2010): New Issues in Financial and Credit Markets. Palgrave-McMillan.
  • Fiordelisi, F., Molyneux, P. y D. Previati (2010): New Issues in Financial Institutions Management. Palgrave-McMillan.
  • Forbes, W. (2009): Behavioral finance. John Wiley & Sons, United Kingdom.
  • Fundación BBV (1999): Derivados sobre renta fija y renta variable en España. Fundación BBV, Bilbao.
  • Gitman, L. J y M. D. Joehnk (2009): Fundamentos de inversiones, Pearson Educacion, Mexico. 10ª edición.
  • Gómez-Bezares, F. (2006): Gestión de carteras. Desclee de Brouwer, Bilbao. 3ª edición.
  • Grinblatt, M. y S. Titman (2003): Mercados financieros y estrategia empresarial. McGraw-Hill, Madrid.
  • Haugen, R.A. (2001): Modern Investment Theory. Prentice-Hall, New Jersey. 5ª edición.
  • Hull, J.C. (2009): Introducción a los mercados de futuros y opciones. Prentice-Hall, Madrid. 6ª edición.
  • Jalilvand, A. y A.G. Malliaris (2012): Risk management and corporate governance. Routledge Advances in Management and Business Studies.
  • Jarrow, R. y S.M. Turnbull (2000): Derivative Securities. South-Western, 2ª edición.
  • Lamothe, P. y M. Pérez (2006): Opciones financieras y productos estructurados, McGraw-Hill, Madrid. 3ª edición.
  • Larraga, P. (2008): Mercado monetario y mercado de renta fija. Profit. Barcelona.
  • López, J. y J. Rojo (2004): Los mercados de valores. Organización y funcionamiento. Pirámide, Madrid.
  • López Lubián, J.L. y García Estévez, P. (2009): Bolsa, mercados y técnicas de inversión. McGraw-Hill. Madrid.
  • Malo de Molina, J.L. y Martín-Aceña P. (2011): Un siglo de historia del sistema financiero español. Alianza Editorial.
  • Manzano, D. y F.J. Valero (Dir.) (2008): Guía del sistema financiero español. Analistas Financieros Internacionales. Ediciones Empresa Global, Madrid. 5ª edición.
  • Martín Marín, J.L. y A. Trujillo Ponce (2004): Manual de mercados financieros, Thomson, Madrid.
  • Martínez, E. (2000): Invertir en Bolsa, McGraw-Hill, Madrid.
  • Martínez, E. y J. Guasch (2002): Gestión de carteras de renta fija. McGraw-Hill, Madrid.
  • Mascareñas, J. (2001): Gestión de activos financieros de renta fija. Pirámide, Madrid.
  • Murphy, J.J. (2003): Análisis técnico de los mercados financieros. Gestión 2000, Barcelona.
  • Oguz, N. (2008): Ingeniería Financiera. McGraw-Hill, Madrid.
  • Palomo, R.J. y J.L. Mateu: (2000): Productos, instrumentos y operaciones de inversión. Instituto Superior de Técnicas y Prácticas Bancarias.
  • Sánchez, J.L. (2007): Curso de bolsa y mercados financieros. Ariel, Barcelona. 4ª edición.
  • Sharpe, W.F.; G.J. Alexander y J.V. Bailey (1999): Investments. Prentice-Hall, New Jersey. 6ª edición.
  • Strong, R.A. (2003): Portfolio Construction, Management and Protection. South Western. 2ª edición.
  • Vallelado, E. (1997) Nuevos Mercados Financieros: las opciones sobre el Ibex. Servicio de Publicaciones de la Universidad de Valladolid, Valladolid

ARTICULOS DE INVESTIGACIÓN:

  • AKERLOF, G. A. (1970): “The market for “lemons”. quality uncertainty and the market mechanism”. Quarterly Journal of Economics, págs. 488-500.
  • ALLEN, F. Y GALE, D. (1992). “Stock-price manipulation”. The Review of Financial Studies, vol.3, págs. 503-529.
  • AUSUBEL, L. (1990): “Insider trading in a rational expectations economy”.American Economic Review, vol. 80, págs. 1022-1041.
  • AZOFRA, V. Y VALLELADO, E. (1994): “Rentabilidad y riesgo de los valores bursátiles tras el inicio del mercado de opciones sobre el ibex 35,”. Análisis Financiero, vol.62, págs. 8-21.
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  • MANNE, HENRY G. (2005). Insider trading: Hayek, virtual markets, and the dog that did not bark”. Journal of Corporation Law, vol. 31(1), págs. 167-185.
  • SEYHUN, H.N. (1998): “Investment Intelligence from insider trading”. MIT Press, Cambridge Mass.

ENLACES DE INTERÉS:

Páginas web oficiales:

Otras herramientas y recursos electrónicos:

Journal Citation Reports (Thomson Reuters)

Páginas de prensa especializadas:
Complementaria


Recomendaciones


 
Otros comentarios
Conocimiento de mercados y productos financieros. Conocimiento del método científico. Aproximación a la investigación en Finanzas y Finanzas corporativas. Formación en finanzas, conocimientos de Excel y manejo de bases de datos. Dominio del inglés y alguna segunda lengua de la U.E.